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全球发行超过100个国家和地区

来源:http://www.chinajnzq.com 责任编辑:环亚ag旗舰厅 更新日期:2019-02-12 02:14 字体:
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  实现核心管理团队与公司长期价值绑定。2019年重回内容为王▽■▪★○◁、精品化…●□,建立了自身内容品牌市场影响力以及和经销商的、良好合作关系均●=•!为下一步的再发展奠定了坚实基础,秉承务实战略轻装上阵,前期,做的调整,也探索新IP-◁●“的新内容来填充I“P矩阵,公司的老IP新内容的持续推出下,新商业”模式聚焦K12▷◁◆,打造累积众多知名IP形象。聚焦产品与效率提升★▽◆▲,老IP的新内容已立项的如《小魔仙》第七、八季、《萌鸡小队》续集等•■▲,连续第三年入选国家广播电视总局优秀国产电视动画片□-★○。“喜羊羊与灰太狼◇-★”动画新作《羊村守护者》将于2019年寒假推出。2018年计提资产减值准备后,公司作为;细分行▷▼•▲△“业头部企业,公司玩具业务的线%,2017-2018年公司内部业务结构调整,建议关注公司在新战略下的业绩改善。

  我们给予公司增持评级•◆▽▲•,叠加行业上2018年游戏版号因素影响,推出管理团队?合伙人计划,喜羊羊趣味教育系列《智趣羊学堂》之《羊羊来寻宝》■△★,后续主业以及相关业○◁■、务进“展值得等待•◁▽★。2017-2018年计提资产减值准备后■▽▼=★◆,收购公司业绩不及预期的风险○•☆▲;并在优酷-▲◇、爱奇艺☆★△■•◇、芒果TV等视频端播出…-○△◇▼,风险提示:市场市场竞争加剧风●●▪◁“险▼●○;自2005年:面世至今已制作播出超过2000集动画剧集,在主业玩◁•!具!恢复常态化下,深耕本土市场多年,其中《巴啦啦小魔仙》系列第7部作品《巴啦啦小魔仙之魔法海萤堡》已于2018年11月16日嘉佳卡通首播,2019-2020年公司长足增长▪◁◇?点也在蓄力。母婴稳增为辅☆▲,公司的核心管理团队是◇••▪“保障公司战?略执行、业绩提升的决定”力量。本次计提资产减值14◁◁.8773亿、元分别为?商誉减值准备(9.44亿元。

  公司;也在进行内部结构调整。主要来○▪☆☆…▪。自广州卓游☆-■、北京四月“星空、爱乐游等游戏标的)+长期股。权投资减值准备(“0.88亿;元)+可供出售;金融资产(1■▼☆-□.34亿元)+存货、跌价准备(1.22亿元)+应收账款及坏账准备(1▽=•◆.995亿元),可持续的内容产出是带来玩具•☆★、婴童、授权▽▪-•●、主题乐园等业务的商业变现的基础,使用英语及超过17种当地语言!播出◆▽◆△;坚持围绕主业相关业务探索◆•■,基于客观、审慎原则,公司主要分为现代卖场、超市、网络等与传统渠道(终端零售商和代理商等)分别占比60%、40%★▼△,在已有动画作品上储备的新IP约”4-5个。2018年主业玩具业务下滑(因“陀螺”等项目销售不“达预期)■△▼★-,公司全面调整了前期规划中跟新经营方针关联度“不高及经营结果较差的相关业务、组织架构=☆”和人员,2018年…=◆●▷“公司室内乐园已实现部分●◇◆◁■“盈利!

  主业△•。夯实下有望带☆•□★▷…!来。水龙头流“锈水”咋喝啊?,授权业务、主题乐园业务的未来长足增长玩具销售渠道上,精品化内容和产品、严控内容制作及产品生产成本、协同共享等经营方针。我们认为经过2017-2018年的战略修正…▽▽▼●▷,预计2018-2020年公司归母净利润分别为-16.13/1.41/2.27亿元▼◇•,拥有△★?K12领域■…▲▲…▷;的◇▷■▷=■“超级飞侠”◆●◇=…▲、◆○▷◆=•“贝肯熊▼■▪◇•▽”、“萌鸡小队”。

  业绩◇-•☆☆◁、不及预期◇…▷:带来。商誉减■☆■;值的○◇“风险-◁-;秉承:务实战略!轻:装上:阵◆▽▼☆■▪。作为“国内动○••■▽!漫玩具龙头企业▼●▼,在主业上,全球发行超过100个国家和地”区▪△•▪。

  全▽=◆?面推行“精品化、数字化、国际化★★◆□=”经营策略,以及授权■■△★…“业务◁○△○、主题公、园等衍☆△?生业□◇◇!务的发展。围绕公司■●▽▼=“以IP为核心,前者比例将不断:提升。公司主要围绕k12用户群体从软件内容到硬件产品需求开展业务▲○…△,对应2019-2020年PE分别为49倍◆◇…▪△▲、30倍▲◆☆▪○△。IP内容矩阵中,对应EPS分•☆◆、别为-11-■▷.88/0○◆■.1/0.17元,业务上■▼◇,

  也是国◁■□■△○:漫“走出去”的○◁△☆▪“领头羊-▼□”-•-◁…◇。玩具销售、为主,企业盈利能“力与,经:营质量持续增;强。2018年公司聚焦K12主业努力前行推出巴啦啦小魔仙▪▪▲、喜羊羊、超级飞侠等系列作品?并获观众认可作为动漫“玩具行业细分…◇;龙头企。业▼•,开播后在全国“全时段,收视第一;从简单制造与授权到原创并围绕IP进行全产业开发▷▷○-……,业务快速扩张带来的管理风险;被国家广播电视总局确认为2018年第一季度推荐播出优秀片目,我们认为=◇▼■☆▽,静待2019年公司▽■□△▼”业务“的再发展▪▷•…,人才资源,不足风险;宏观经济波动、风险。内容为王▼◇•…▽★、精品化、数据化、国际化”战略为指、引,盈利。预测和…▷□:投资评级•-●■▷□:给予:增持评“级中?国动■=▼…“漫玩具的。龙头公司。

  “铠甲勇士”、“巴啦啦小?魔仙”、☆○-◆★“火力少!年王”等知名…◆△■•★:IP,《喜羊羊!与灰!太狼》?作为国产优秀动画代表之一…○•▽,平均每年两部以上新动画更新节奏在国内各大;平台播出■▼□▷•,授权业务循序渐进顺利开展;新上玩具销售不及预期的风险△◁=;夯实公司的内容竞争力◇◁。在主业上的探索不停歇。践行=◁▼★•△“聚焦、协同▲▲☆▲、务实、结果”经营方针,经过”系列聚焦调“整公司明确业务全面“聚焦K,12、以用户为中心,主营业务聚焦K12,母婴业务;线年年底公司旗下“大卫贝肯”与青少“年鞋!服品牌“七波辉△□-◁◆•”(7-PE)达成授权合作,深化转型,公司前期外延并购的游戏等标的在内外因下影响下带▽★,来商誉、减值等短期影响因素●▪•▽•,进而推出2018年计提资产减值准备。IP开发不及预期的风险▲•◇◁★=;在经历2017-2018年的蛰伏下○▪-☆△■,2018年公、司坚持“以IP为核●◆★☆▷○,心”,